【11年連続増配で配当3倍に】積水ハウスの業績【働き者のこびと株】

読者様

優良な高配当株が知りたい

そこでマネックス証券の10年スクリーニングで見つけた優良高配当株を紹介します。

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本記事で紹介するのは積水ハウスです。

積水ハウスの概要は以下。

本記事を読むことで、

高専リーマン

積水ハウスについて理解することができます。

【11年連続増配で配当3倍に】積水ハウスってどんな会社？

高級戸建を中心とした住宅トップメーカーです！

高専リーマン

せきす～い
はうす～♪

でお馴染みの積水ハウスです！

ビジネスは大きく分けて以下の4つで構成されています。

• 請負型
• ストック型
• 開発型
• 国際

各事業の売上利益は「セグメント・海外の比率」で述べます。

【売上右肩上がり】積水ハウスの業績

業績推移

キャッシュフロー

キャッシュフローに関しては、以下の点が評価できます。

特に2020年に営業CFやフリーCFが大きくプラスになっていますね！

この理由を決算書を見て確認してみると

とのこと。

つまり、2020年の営業CFが特異的に高かったとのこと。

2020年の特異点を除くけば、2013～2022年の営業CFは同水準で推移しているので、安心して保有できます！

高専リーマン

この調子で安定的に現金を稼いでくれよ

倒産リスク（キャッシュと貸借対照表）

また以下の点もGood！

債務超過や倒産のリスクも低そうです。

一方で気になる点に関しては、

2022年のフリーCFが減少している理由について、決算を確認すると

結果、フリーCF が43億円に（921 億円の減少）。

とはいえ、

• 成長中のアメリカ市場に間接的に投資できる。
• ある意味で国際分散投資がされている。
• 事業に投資しないと企業は成長できない。

個人的にはアメリカ進出のための投資なのでプラスに捉えています。

高専リーマン

今後の成長に期待してるよ♪

せきす～い
はうす～♪

【11年連続増配で配当3倍に】配当金と株主還元【働き者のこびと株】

配当と株主還元

増配率

財務がかなり優秀で、株主還元もしっかりしています。

利益・配当を安定して増やしています！

まさに「寝てても配当を運んでくれる」＝「働き者のこびと株」ですね。

一方で気になる点としては、

「積水ハウスの業績」でも説明した様に、海外に積極的に投資しているようなので、

1. 海外展開が成功し、
2. 利益が伸びれば、
3. 配当が増えて、
4. 増配率も上がってくるはず。

今後の増配を期待してるよ♪

高専リーマン

せきす～い
はうす～♪

今が買い時か？（株価指標と割安度）

PER(株価収益率)

PBR（株価純資産倍率）

配当利回り推移

以上より、

高専リーマン

個人的には割安と見ています。

しかしながら、今は不安定な相場なため、

時間を分散して少しずつ持ち株数を増やしています。

事業セグメント・海外の比率

セグメント構成

稼ぎ頭のTop3は、

1. 請負型
2. ストック型
3. 国際ビジネス

【売上No.1】請負型ビジネス：賃貸住宅、建築・土木事業

2021年の累積建築戸数は約254万戸で、「世界No.1」。

要するに、家を建てた数が「世界No.1」ということです。

ただし、

そこで以下のグラフをご覧下さい！

1棟当たりの単価が年々上昇していることより、

ことが推測できます。

積水ハウスの請負型ビジネスは今後の成長を期待できるポテンシャルを秘めています！

高専リーマン

積水ハウスの請負型ビジネスは、

今後の成長を期待できるポテンシャルを秘めています！

【売上No.2】ストック型ビジネス

事業構成は、

• オーナーが建てた住宅のリフォーム
• 不動産による家賃収入や仲介手数料

住宅のリフォーム

オーナーが建てた住宅のリフォーム。

• 戸建て数が伸びていることから、
• リフォームの収益大
• 今後も伸びが期待できる！

不動産フィー

不動産による家賃収入や仲介手数料

• 管理戸数が年々増加
• 97％以上の安定した入居率

今後の展望

盤石な成長基盤が構築されています。

高専リーマン

30年後はストック型ビジネスが、

積水ハウスの売上No.1になってるかもです！

【No.3】国際ビジネス

海外展開は、

• アメリカ
• 中国
• オーストラリア

など。収益のメインはアメリカ。

アメリカ市場ではM&Aすることで事業を拡大中。

高専リーマン

また以下のグラフを見ると

国際ビジネスの伸び率がヤバいです！

高専リーマン

積水ハウスの米国ビジネスは成長が期待できる！

間接的に成長大国の「我らがUSA」に投資できるのはGood！

そして円安のリスクヘッジにもなります！

ただし、米国の住宅ローン金利が上昇中。米国市場の売上が伸び悩む懸念あり。

今後の動向は要チェックです！

まとめ

本記事では、長期にわたって安定的な経営をしている大手住宅メーカーの「積水ハウス」について解説しました。

建設セクターにしては財務がかなり優秀で、株主還元もしっかりしています。

PER、PBR、配当利回りの推移から、

高専リーマン

個人的には割安と見ています。

また以下の理由から株価上昇も期待できます。

• 「世界No.1」の安定した請負型ビジネスにより、、ストック型ビジネスの成長が期待できる
• 人口増加、経済成長国のアメリカへの投資も積極的
• 2025年の海外市場全体で1万戸、現在の4倍に成長する見通し

海外でも事業展開しているので、円安のリスクヘッジも期待できます。

高専リーマン

• 財務状況
• 割安性
• 今後の成長性

がいい感じなので、時間を分散して買い増しを進めています。

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最後まで読んで頂きありがとうございます！

それではまた！

高専リーマン

投資家　/　エンジニア

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高専卒のポンコツ会社員。

高配当株でセミリタイアを目指している。 20代のうちに資産1500万超、年250万以上の貯金を4年継続。2023年の配当金が年60万超になる見通し。

ブラック職場でメンタル崩壊→男性育休を勝ち取る→5時起き朝活470日以上継続中→ブログ収益化。

育児の合間やスキマ時間でブログ執筆。高配当株や男性育休、高専関連について発信中。